Ouro e USD: aprenda qual é a correlação

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Introdução

O apelo e a influência do ouro tem uma história de milênios. Como investimento, oferece proteção contra inflação, desvalorização da moeda, turbulências de mercado e crises globais. É frequentemente usado como um meio de diversificar as carteiras de investimento, pois mantém seu valor a longo prazo, mesmo quando outros mercados crescem ou quebram. Historicamente, uma das principais desvantagens de manter ouro era que ele não pagava juros e, além disso, você também tinha que pagar pelo armazenamento ou mesmo seguro ao comprar ouro físico. Com as taxas de juros em mínimos históricos em 2021, isso é menos preocupante agora, pois os rendimentos tendem a ser mais baixos também em outras formas de investimento.

Correlação de ouro e dólar
Ouro como moeda

Durante séculos, o ouro foi sinônimo de poder de compra e foi o símbolo máximo da realização humana. Governos em todo o mundo usaram o chamado padrão-ouro para vincular o valor de suas moedas ao ouro. Até agora, o padrão ouro foi abandonado em favor da moeda fiduciária, o que significa uma moeda que não é apoiada por uma mercadoria física (ou seja, ouro ou prata), mas sim pelo governo que a emitiu. Um fiat é uma autorização ou decreto formal; daí o nome moeda fiduciária, o que significa que a moeda deve ser aceita como meio de pagamento pelo valor de face determinado pelo governo.
Mesmo que não seja mais usado como uma forma de moeda e não apoie moedas em países desenvolvidos, o ouro continua a ter um impacto nas moedas de todo o mundo. De certa forma, o ouro pode ser visto como uma moeda alternativa que compete com outras moedas. Além disso, esse metal precioso é um dos poucos ativos que podem proteger os investidores do impacto da depreciação da moeda, especialmente em tempos de impressão maciça de dinheiro e taxas de juros próximas de zero.

Correlação de ouro e dólar
Correlação ouro e dólar

A correlação entre o dólar americano e o ouro é bastante volátil e pode ir em qualquer direção, pois não há relação formal entre os dois. À primeira vista, a conexão pode parecer bastante simples, já que o preço do ouro geralmente é denominado em USD. No entanto, o dólar é apenas um dos muitos fatores que afetam o preço deste metal precioso, com outros incluindo inflação, taxas de juros, bem como oferta e demanda no mercado global de ouro.

Por exemplo, se as taxas de juros reais nos EUA aumentam, a demanda pelo dólar também aumenta, e isso, por sua vez, tende a levar a uma queda nos preços do ouro. Este cenário é um exemplo de correlação negativa dólar-ouro. Como regra geral, quando o preço do dólar sobe em relação a outras moedas, o preço do ouro tende a se mover para baixo em termos de dólares. Mercados de alta e baixa prolongados em ouro tendem a coincidir com as tendências de alta e baixa do dólar americano.

Podemos falar de uma correlação positiva entre o ouro e o dólar em tempos de turbulência no mercado quando ambos são considerados um ativo porto seguro.

O ouro também é visto como um hedge contra a desvalorização da moeda fiduciária, o que significa a redução do valor de uma determinada moeda, muitas vezes através da impressão de dinheiro pelos bancos centrais. É uma narrativa amplamente aceita em Wall Street que em momentos de dívida excessiva (como em 2021, após o mal-estar econômico desencadeado pela pandemia de Covid-19), moedas fiduciárias como o dólar americano serão desvalorizadas e metais preciosos como ouro pode oferecer alguma proteção.

Correlação de ouro e dólar
Resultado final

O ouro tem sido usado como moeda em todo o mundo há séculos. Em tempos de maior incerteza e turbulência no mercado, o preço do ouro tende a subir. O ouro tem um impacto fundamental no valor das moedas em todo o mundo. Mesmo que o padrão-ouro não esteja mais em vigor, o ouro pode atuar como substituto das moedas fiduciárias. A correlação entre ouro e dólar é uma questão complexa, sendo a direção dessa relação ditada por uma série de fatores de mercado.