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Negociação de opções futuras – prós e contras

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Há alguns anos, mudei quase inteiramente para o mercado de opções de futuros. Eu costumava negociar muito com opções de ações e opções de ETF, mas hoje raramente faço isso. Vamos ver porque!

Mas antes de explicar por que gosto de opções de futuros, vale a pena esclarecer o que significa negociação de futuros, pois esse tópico é totalmente obscuro, mesmo para muitos traders avançados.

Para resumir: a negociação de opções de futuros é o tipo mais lucrativo de negociação de opções que você pode encontrar no universo das finanças hoje. Mas você tem que estar preparado para colher os frutos deste jogo. Se você é apenas um iniciante, você precisa dar seus primeiros passos e começar com ações ou negociação de opções de ETF, que tem menor alavancagem e menores riscos.

Negociação de opções de futuros
Onde negociar opções de futuros?

Não importa onde você negocie, você deve levar em consideração o risco da contraparte. Tenho negociado na Interactive Brokers desde 2011. Nunca tive problemas em termos de execução ou liquidação. Eles são uma empresa bastante confiável e de baixo custo. Eles às vezes se chamam de corretagem de desconto. A única desvantagem que consigo pensar é o chat de atendimento ao cliente. Às vezes, você esbarra em pessoas que não têm ideia do que estão falando, mas pelo menos tentam ajudá-lo. Eu escolheria uma corretora com muitos anos já no mercado, alta proteção para contas de clientes e, claro, com licença válida em um país e mercado regulamentado. Eu nunca transferiria meu dinheiro para corretoras offshore ou entidades não regulamentadas.

Eu acho que o melhor mercado para negociação de opções de futuros é o mercado dos EUA e você pode encontrar muitos nomes confiáveis ​​​​e grandes para escolher como seu parceiro de corretagem.

Este artigo foi escrito por um de nossos blogueiros convidados, Gery Nagy. Ele é um trader de opções profissional que negocia opções (futuros) desde 2005. Você pode ler mais sobre seus pensamentos e ideias em seu site em www.optionsrules.com.

Além disso, você precisa de um parceiro onde as opções de futuros são permitidas. Nem todos eles permitem negociar opções de futuros. Existem muitas empresas, por exemplo, onde a venda de opções de futuros não é permitida. Se você está pensando em negociar não direcional com opções de futuros, você precisa habilitá-las. Aqui está uma lista de empresas onde você pode negociar opções de futuros:

trabalhos saborosos Corretores interativos Fidelidade TD Ameritrade Webull
Pontuação geral
opções de ações dos EUA $ 5,0 US$ 6,5 US$ 6,5 US$ 6,5 $ 0,0
Opções de índice de ações dos EUA US$ 7,5 US$ 6,5 US$ 6,5 US$ 6,5 $ 0,0
Opções de índice de ações do Reino Unido $ 23,8
Opções de índices de ações alemães $ 20,4

Abaixo, você pode comparar as taxas de opções relevantes para os 5 principais corretores de opções. Se você quiser se aprofundar, leia mais sobre corretoras de opções.

Negociação de opções de futuros
Principais taxas de corretores de opções

Negociação de opções de futuros
Negociação de opções de futuros explicada

Uma transação de futuros é uma transação que não é cumprida imediatamente, mas em uma data futura. Uma infinidade de empresas abrem contratos futuros todos os dias quando vendem seus produtos a um preço e data predeterminados ou compram algo. O exemplo mais comum é quando uma montadora se compromete a entregar 100 carros por mês a um preço determinado. Esta é uma transação de futuros também. Os futuros da bolsa são os mesmos, mas estão ligados a produtos financeiros.

Distinguimos os mercados de futuros negociados em bolsa e OTC. Os futuros negociados em bolsa são chamados de futuros e as transações OTC são chamadas de forwards. A seguir, falarei sobre futuros, pois negocio com suas opções. Eles são chamados de opções de futuros ou você pode ler sobre eles como opções de futuros.

A unidade básica dos futuros é um contrato, que pode ser de até 1.000 barris de petróleo ou uma tonelada de trigo. Como o atendimento será no futuro, você não precisa pagar o valor total do contador imediatamente, basta ter uma fração dele. Isso é chamado de margem inicial. Se o preço se mover contra mim nesse meio tempo, uma margem de manutenção será cobrada pela transação, além da margem inicial. Em caso de movimento contradirecional, a exigência de margem continua a crescer, o que pode levar à liquidação no caso de um tamanho de posição mal escolhido. Portanto, é importante estar completamente familiarizado com o produto específico, seus requisitos de margem e outros recursos e, é claro, escolher o tamanho correto da posição em relação à conta.

Devido à alavancagem, essas transações têm alto risco potencial, mas também alto rendimento.

Negociação de opções de futuros
Duas vantagens de negociar opções de futuros

Uma das principais vantagens de negociar futuros é a alta alavancagem, pela qual a taxa de retorno do capital pode ser aumentada significativamente.

Obviamente, está associado a um risco maior, portanto, recomenda-se que os iniciantes absolutos negociem esses produtos somente após praticar e testar seriamente.

Como a opção é um produto alavancado em si, a combinação dos dois pode obter um retorno de investimento muito bom dentro das condições de mercado dadas.

O que quero dizer com teste é ter uma conta demo e testar suas ideias antes de comprometer seu dinheiro arduamente ganho no mercado ao vivo. Você precisa estar familiarizado com os requisitos específicos de margem e alavancagem antes de poder negociá-los ao vivo. Eu não sou um grande fã de negociar em uma demo por muito tempo porque ela não tem a mesma psicologia que a real, mas para estar familiarizado com o produto em particular, é necessário.

A outra razão é que ele está aberto sem parar (com algumas exceções) assim como o mercado Forex, então uma posição de opção pode ser convertida a qualquer momento. Obviamente, é melhor quando o mercado dos EUA está aberto, porque o mercado pode se tornar bastante ilíquido em períodos fechados (largura bid/ask spread).

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Negociação de opções de futuros
SPY vs. /ES, um exemplo de negociação de opções não direcional

SPY é o ETF do índice S&P500 e /ES é seu contrato futuro. Ambos negociam o mesmo subjacente, mas com especificações de produto diferentes. No exemplo abaixo, comparo dois cenários em que gostaria de negociar de forma não direcional.

Negociação não direcional significa que você não tem ideia de onde o subjacente pode ir, mas tenta negociar a probabilidade de um canal para determinados dias. Isso é feito pela venda de opções.

Examino um canal de 30 dias com 90% de probabilidade para ambos os produtos. Significa que estabeleço posições que são lucrativas quando o subjacente permanece em um intervalo ou canal de probabilidade de 90%. 90% é um canal / intervalo bastante amplo.

SPY (opções de ETF): 1 contrato de opção de ETF S&P 500 paga $ 40 no vencimento, se permanecer no intervalo; para um depósito inicial de $ 3.500. Este é um retorno de 1,1%.

O gráfico abaixo mostra um intervalo com 90% de probabilidade de SPY se você vender as opções de 30 dias. As duas greves são 226 e 251.

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/ES (opções de futuros): 1 contrato A opção de futuros E-mini S&P 500 paga $ 190 no vencimento se permanecer no intervalo, por $ 4.200 de depósito inicial. Este é um retorno de 4,5%.

Abaixo está o mesmo gráfico para /ES. As greves são 2250 e 2500.

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Eu acho que você pode ver a diferença entre as duas opções à primeira vista. Isso é o que eu chamo de relação crédito/margem: a taxa do prêmio recebido em relação à margem inicial. Se você observar de perto, também poderá ver que o canal está inclinado para o lado negativo. Isso ocorre porque as opções de venda têm um prêmio muito maior do que as opções de compra, por isso o canal não é simétrico.

Por favor, pare por um momento e pense sobre isso. No exemplo acima, tive o mesmo viés de negociação, mas negociei com produtos diferentes. O retorno é muito maior no caso de opções de futuros. O risco também é maior devido ao maior valor nocional e alavancagem. Mas se você sabe como negociá-los, as opções de futuros são muito melhores para negociar do que o estoque de opções de ETF!

Essa é a principal razão pela qual eu prefiro negociar opções de futuros ultimamente.

Negociação de opções de futuros
A negociação de opções de futuros é para você?

Como afirmei anteriormente, a negociação de opções de futuros não é para iniciantes. Principalmente porque você precisa negociar com margens mais altas, valores nominais e alavancagem. Se você não é um trader experiente, a margem e a alavancagem podem prejudicá-lo muito.

No entanto, se você já tiver experiência, mudar para opções de futuros é o caminho a percorrer. Você pode ter um retorno muito melhor sobre seu capital alocado, pode ter mais controle sobre o subjacente, pois ele se move o dia todo durante a semana, etc.

A propósito, para quem é a negociação de opções?

Talvez precisemos esclarecer primeiro quem não é adequado para negociação de opções

  • Os daytraders estão melhor evitando este mercado, as opções não são instrumentos de daytrading,
  • Se você não está suficientemente comprometido com o aprendizado e desenvolvimento contínuos, também não recomendo este mercado, porque é o mais difícil de todos os produtos negociados em bolsa (mas um dos instrumentos mais lucrativos).

Agora, vamos ver para quem é o mercado de opções:

  • Se você tiver apenas 1-2 horas por dia para negociar, é ideal para você, pois as opções podem ser melhor usadas para estratégias de swing.
  • Se você não tem dezenas de milhares de reais para comprar ações, também é ideal para você, pois o capital mínimo sugerido para começar é de R$ 5.000.
  • Se você está cansado de ter que prever para onde o mercado irá – porque as estratégias de opções tornam possível ganhar dinheiro sem direção (negociando níveis fortes).
  • Se você está farto do fato de nunca colocar o stop no nível certo, porque não usamos stop na negociação de opções, mas gerenciamos o risco muito melhor e o controle está totalmente em nossas mãos.
  • O mais importante de tudo é que o risco pode ser pré-definido sem ordens de parada e você não precisa ficar sentado na frente dos gráficos o dia todo. É suficiente se você analisar o mercado depois do trabalho e pode ganhar dinheiro no máximo. duas horas por dia. Obviamente, você precisa de mais tempo na fase de aprendizado, mas se você conseguir alguma rotina no mundo das opções, 1-2 horas por dia serão suficientes para isso

Negociação de opções de futuros
Qual é a diferença entre futuros, ETFs ou ações?

As maiores diferenças são: tamanho da posição, requisitos de margem e alavancagem.

Vamos comparar uma simples compra de ações ou ETF com um contrato futuro.

Alavancagem e exigência de margem

Se você comprar 100 ações da Apple por US$ 145, terá o valor nominal de 100×145, que é de US$ 14.500. Como a maioria das corretoras fornece 1 a 2 alavancagem, você só precisa colocar metade desse valor como requisito de margem durante a noite. Isso significa que apenas $ 7.250 do seu poder de compra serão alocados para esta negociação. Se você está negociando a Apple com CFD, você pode ter uma alavancagem muito maior do que isso, mas isso depende da corretora com a qual você escolhe negociar. Eu não gosto de CFDs porque eles não são tão regulamentados quanto as ações e não são a própria ação. Se você quiser investir em uma ação, eu faria isso comprando diretamente a ação e não o CFD. Manter um estoque por longo prazo não tem nenhum custo adicional significativo. Manter um CFD pode ter custos mais altos devido à maior alavancagem e juros que você precisa pagar na margem.

O que acontece se a AAPL subir 10%? Você ganhará $ 1.450 com base em seu capital inicial alocado de $ 7.250. Este é um retorno de 20% sobre o capital alocado.

Vejamos um exemplo da atual alavancagem do petróleo (um dos meus produtos favoritos). Atualmente, o preço do petróleo bruto (/CLQ7) para agosto de 2017 é de 43,26, sua exigência de margem na Interactive Brokers é de aprox. $ 5.000. Como um contrato significa 1.000 barris, o valor nominal do produto físico real é de $ 43.260. No entanto, sua exigência de margem é de apenas US $ 5.000. Isso significa que há uma alavancagem de quase 12x no nível de preço atual. Tal alavancagem não pode ser alcançada com simples negociação de ações, nem mesmo com ETFs. Você não precisa pagar esses $ 43.260 para negociar com petróleo. Você só precisa colocar cerca de US $ 5.000 em margem.

E se /CL subir 10%? Você terá um lucro de $ 4.326, que é quase tanto quanto o seu requisito de margem inicial de $ 5.000. Você vê a diferença?

Com a negociação de ações ou ETF, você pode ganhar 20% por um movimento de 10% no estoque, mas no caso de negociação de futuros, você pode quase fazer 100%.

Esta é obviamente uma faca de dois gumes, porque a alavancagem pode ser muito boa se o mercado for em sua direção, mas pode dizimar uma conta de negociação se for contra você.

Tudo volta ao dimensionamento e gerenciamento da posição. Se você sabe o que está fazendo, as opções de futuros são um negócio muito mais lucrativo.

Dimensionamento de posição

Vamos falar sobre os tamanhos das posições. Ao negociar ETFs ou ações, você pode comprar apenas 1 ação da AAPL, que custa $ 145 agora. Então você pode negociar muito pequeno.

No entanto, se você tentar comprar 1 contrato de /CL, precisará colocar cerca de US$ 5.000. Isso é uma grande diferença! Portanto, a negociação de futuros não é absolutamente para iniciantes com pequenas contas de negociação.

Se você comparar opções de futuros com opções de ações ou ETF, a diferença pode ser ainda maior do que acima. Uma dessas diferenças é o que chamo de alta relação crédito/margem, ou seja, a taxa de retorno da margem é muito maior no caso de venda de opções de futuros do que no caso de ETFs ou produtos de índice.

Onde posso negociar opções sobre futuros

Para negociar opções, você precisa de uma conta de corretagem aprovada por margem com acesso a opções e negociação de futuros. 34 Opções sobre cotações de futuros estão disponíveis na CME (CME) e na Chicago Board Options Exchange (CBOE) , onde opções e futuros são negociados.

Qual corretora é melhor para negociação futura e de opções

Ranking de Melhor Corretora para Negociação de Opções na Índia:

  • Zerodha Stock Broker para negociação de opções.
  • Upstox Stock Broker para negociação de opções.
  • Angel Broking Stock Broking para negociação de opções.
  • 5Paisa Stock Broker para negociação de opções.
  • Trade Smart Online Stock Broker para negociação de opções.

Existem opções de futuros

Uma opção sobre um contrato de futuros é muito semelhante a uma opção de compra de ações, pois dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente, enquanto cria uma potencial obrigação para o vendedor da opção de comprar ou vender o ativo subjacente. ativo subjacente, se o comprador assim o desejar, exercendo essa opção.

A TD Ameritrade tem opções sobre futuros

Oferecemos mais de 70 contratos futuros e 16 opções de contratos futuros . Aqui está uma lista de todos os produtos negociáveis.

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